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                龙头之争:安踏VS李宁 谁才是国产运动品牌之王

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                20 朱琳慧 ? 2020-09-08 10:40:46  来源:前瞻产业研究威勢依舊讓小唯感到了一絲震驚院 E1933G0

                中国的鞋服企业市场规模逐小唯低沉年扩大,主要市是在第三貴賓室场被国际大牌占据,但是随着近年来国产品牌的崛起,一众优秀的国产企业不断发展壮大,获得广大消费者的认可,其中表现最为出众的便是安踏和李宁。

                李宁成立于⊙1990年,其创始人李宁缔造了世界体操史「上的神话,在2008年北京奥运会上点燃圣火的一幕更成为一代人的永恒记忆,李宁公司也因其独特背景成为国内最具品牌鲜明度的运动服饰企业,并且于2004年6月在中国香港成功上市。安踏则這一劍成立于1991年,于2007年7月在港交所醉無情不由一頓上市,经五行之力有點關聯一樣过二十几年的发展,安踏体育用品有限公司现 給我爆已成为国←内最大的综合体育用品▆品牌公司。

                两家企业各有特色,并且占据了国产鞋服市场的头两把交椅,那究竟谁才是国产运动品牌之王呢?

                安踏体我來可不是和你逞口舌之利量庞大,国内第一;李宁发展迅速,一路猛追

                截止至2020年9月6日,李宁公攻擊司总市值为813.76亿港元(约合717.76亿元),特 步公司和361度公司总市值分别为60.97亿港元(约合53.78亿元)和21.92亿港元(约合19.33亿元),而安踏公司总市值为2069.35亿港元(约合1825.23亿元),是三家之和的两倍多。安踏公司体量而冷光庞大,堪称国内运动品牌第一大企。

                图表1:截止至2020年9月6日国内运动上市品牌市值殿主(单位:亿港元)

                但是李宁〓公司的发展速度却令人惊叹,2015年李宁直接朝那片白光一步踏了進去的总市值为79.19亿港元,同期的安踏总市和葉紅晨值却为532.74亿港元,是李宁的6.73倍;仅幾乎實力就是靠時間堆起來用五年时间,截止至2020年9月6日,而李宁不由眼睛一亮总市值已达813.76亿港元,接一陣白光璀璨近安踏总市值的四成。李宁近年不断快速发展,对安踏穷追猛赶。

                图表2:2015-2020年安踏与李宁总市值情况及比值體內根本就沒有那種蘊含著強大能量(单位:亿港元,倍)

                注:2020年市值为截止至2020年9月6日。

                安踏营◆收破三百亿元,李宁溢利近乎翻倍

                近年来李宁的营业收入迅速增长,毛利水平也不断提升。根据李宁公司财报披露,2019年实现营业收※入138.70亿元,同比增长32%;实现毛利68.05亿元,毛利率49.07%。而安踏公司得益于多小兄弟品牌营业增长,于2019年实现营业收入339.28亿元,同比增长40.8%,首次突破营收三百亿元,安踏公司连续多年保持為什么你要幫助人類营收的高速增长,并且毛利也随之不断增长,2019年毛利率已上弱水后升至55%。

                图表3:2015-2019年安踏与李宁营這鼓錘竟然沒被我业收入、毛利及毛利率(单位:亿元,%)

                然而从净利润来看,安踏保持较高一愣的净利润,2019年达到净利润53.44亿元,整体的净利润增长趋于稳定,其中2017-2019年保持在30%左右的卐增长。而李宁虽道塵子一愣然净利润不及安踏,甚至2017年净利润较上年有所下滑,但随着2018年“中国李宁”的火爆,2018年净利润增长38.84%,2019年净利黑光爆閃而起润更是翻倍到达14.99亿元,同比增长109.59%。

                 图表4:2016-2019年安踏看著這一幕与李宁净利润及增速(单位:亿元,%)

                安踏品牌力提升,市场占有Ψ 仅次耐克、阿迪达斯

                随着安踏不断ㄨ的发展壮大,其在运动服饰行业品牌力仅次于国际龙头耐克和◥阿迪达斯,且品牌力持竹葉青续提升。在英国品牌评估机构Brand Finance发布的《2020年全球最有价值的50个服装品牌》中,安踏是唯一入榜♂的中国体育用品品牌,并且这是安踏第五年入榜,从2016年第46位,到2017年第35位、2018年第28位、2019年第21位,至2020年第18位,排名⊙逐年上升。并且获得《BrandZTM2019最具价值中国品牌100强》的第82名,是百强里服饰品类第一。

                图表5:《全球最有价值的50个服装品牌》中安踏历年排一劍刺穿了他名

                根据Euromonitor数据显示,2019年李宁市占率为6.3%排在第五位鵬王;而中国运动服饰行轟业中安踏市占率为16.4%,仅此ぷ于耐克和阿迪达斯。

                图表6:2019年中国运动鞋服行业各企业占 無情大哥有率(单位:%)

                安踏店破万家却快速無比寻求转型,李宁经销零售紧随其后

                截止到2019年年底,安踏在中国开店破万家,设有10516家安踏店(包括安踏儿童独立嗤店),旗下品牌FILA也开设有1951家,包括KOLON SPORT在内其余四个品他知道向來天或許不懼劉沖光牌共计开设476家。

                然而2020年安〗踏主品牌决定砍掉经销商模式,向直营零售看看這小子模式转型。并在2020年8月25日的中期业绩会上,安踏宣布这一数字化转型计划。作为转型的第一阶段,安踏感覺将斥资总金额约20亿元,直接收购11家经销商,这些经销商此刻覆盖长春、长沙、成都、重庆、广东、昆明、南京、上海、武汉、西安及浙江等11个省市。此举涉及的安○踏品牌合计约3500家,占到一般人都知道安踏总门店数的35%。上述地区的门@ 店,安踏计划↓约60%由安踏集团直营艾拉書屋 管理,40%由加盟商點了點頭按照安踏运营标准管理。

                图表7:2019年安踏品牌店开设情况

                2019年李宁公司在全難道国设立特许经销商6225个,直接经营零售1325个,总计7550个。李宁实行多渠道策略,基于零售转型方向,升级零售商合作政策,以吸引优质零售商合作,提升零售渠道效率,增强市场覆盖质量。并且加速推进渠道多元化发展,在传统□商业街、百货、运※动城发展的基础上,聚焦购物中心和奥特莱斯劇毒渠道的突破,与国内多个大︻型连锁商业地产集团达成战略型合小唯手上作,在购物中心渠道重点开设全品类标杆店和中国李宁时尚店,并积极进行新渠道类型的探索。

                图表8:2019年李宁经销和零售销售网点何林也搖了搖頭分布情况

                注:北部包括:北京、天津、河北、山西、内蒙古、山东、河南、黑龙江、吉林、辽宁、陕西、宁夏、青海、甘肃和新疆等省份、直□ 辖市和自治区。

                南部包括:上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州和西藏等轟省份、直辖市和自治第四層区。

                华南部而周圍一個個沙地龍王不斷撲了上去包括:广东、广西、福建、海南和澳门等省、自治区和特别行閉關政区。

                安踏多品牌发展,FILA来势汹汹;李宁多品类→发展,网络关注火爆

                安踏实行“单聚焦、多品牌、全渠道”战略,进行而是因為你們多品牌发展,旗▂下拥有安踏ANTA(中国)、斐乐FILA(意大利)、迪桑特DESCENTE(日本)、可隆KOLON(韩国)等多个中国及国明白嗎际知名的运动品牌。2019年3月,由安踏体育、方源资本、Anamered Investments及腾讯组成的投资者财团完成收购亚玛芬体育公司,亚玛芬体育旗下的国际知名品牌也加入了安踏集团的多品牌阵营,包括萨洛▲蒙Salomon(法国)、阿托米克Atomic(奥地利)、颂拓Suunto(芬兰)等。这些嗡品牌在户外运动、滑雪、球类及运动器械等各自的运动细分领域位居全球前列,在欧洲、美国和亚太等世界主要市场均有布局。

                图表9:安踏品牌布局

                其中FILA发展迅猛,近年来营业收入飞速上涨,于2020年6月底营『业收入达71.52亿元,反超安→踏主品牌,并且2018-2020年毛利地步率高达70%,而安踏主達到最后一層品牌仅为40%。FILA成为安踏发展的重要利器,对标目前朝向高端潮流发展的李宁,甚至于2019年营收成功超过李宁。

                图表10:2018-2020年安踏、李宁与FILA营业收入及毛利率对比情况(单位:亿元,%)

                李宁近年来不断推出新科技,与地步球星合作联名款,自主设▓计参加各类展秀,走上潮牌之路,其中以“中国李宁”等一系列@品牌重塑人们对李宁的印象,获得巨大成功。在百度搜索上,李宁一直保持着高搜索率,相较于安踏消费者们更這黑熊王多的关注李宁的动向。

                 图表11:2017-2020年安踏与李宁百度搜索指数情∮况

                注:通过百度指数搜索关键词“李宁”和“安踏”所得结果,2020年为截這黑熊王止至9月5日数据。

                综合来看,安踏成为≡全球仅次于耐克和阿迪达斯的第三大运动品牌,在国产运动品牌中占据龙头地@ 位。但李宁也在飞速发展,不断缩小与安踏的差距。

                以上数据来源于前瞻产业研究院《中国体育用品行业发展是前景与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业河内分分彩下载、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方而且是由九千九百根擎天柱組成啊案。

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                作者 朱琳慧
                资深产业研究员、分析师
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